美东时间7月16日盘后奈飞公布了其2026财年第二季度的财务报告。
尽管营收和净利润双双实现两位数增长，但由于第三季度指引低于市场预期，叠加全年指引下调，奈飞股价盘后重挫逾8%。
营收净利双增，缺乏惊喜
具体来看，公司第二季度营收125.6亿美元，同比增长13.4%，但略低于分析师预期的125.8亿至125.9亿美元区间。
净利润34亿美元，同比增长近9%；营业利润41.9亿美元，同比增长11%，营业利润率33.4%，略低于去年同期的34.1%。
奈飞在财报中指出，上半年内容摊销增长较快是利润率同比下降的主要原因，预计下半年内容摊销增速将放缓，全年摊销增幅约10%。
调整后每股收益0.80美元，高于市场预期的0.79美元，略高于公司自身指引的0.78美元。
Q2自由现金流仅为15亿美元，远低于去年同期的23亿美元。主要原因之一是派拉蒙Skydance支付的28亿美元分手费——派拉蒙在赢得华纳兄弟探索的竞购后向奈飞支付的这笔费用，导致当期现金税支出大增。
四大区域全线增长，拉美增速领跑
分区域表现来看，奈飞的收入增长在全球各地区均实现两位数增长。
其最大市场美加区域第二季度同比增长10%，低于过去四个季度的平均增长水平。
拉美地区增速加快，以21%的增速领跑全局。
EMEA（欧洲、中东、非洲）和APAC（亚太地区）两大区域的季度营收双双创下历史新高，分别突破40亿美元和15亿美元关口。
奈飞还发布了2026年上半年的收视数据，今年上半年观看时长突破970亿小时，创下公司历史新高。
公司表示，尽管今年受到冬奥会和世界杯的竞争影响，但这一数字仍代表2026年上半年2%的增长率，高于2025年1.5%的增长率。
Q3指引不及预期，全年营收预期下调
公司预计第三季度营收128.6亿美元、每股收益0.82美元，分别低于市场预期的130.1亿美元和0.84美元。
公司还将2026年全年营收预期区间从此前的507亿至517亿美元收窄至510亿至514亿美元。
奈飞重申其广告业务2026年全年收入目标为30亿美元，保持同比翻倍的增长节奏。公司在电话会上透露，与美国广告主的Upfront谈判已进入"高级阶段"，预计未来几周内将完成签约。
直播体育内容——包括女足世界杯、NFL赛事、MLB赛事和WWE摔角——成为吸引广告主的核心卖点。
生成式AI加速落地，内容制作提效
奈飞还在财报中重点提及了生成式AI在内容制作中的应用。
2026年至今，已有约300部奈飞作品使用了"GenAI工作流"，主要集中在后期制作环节，包括大规模群众场景、战斗场面和世界建立镜头等。
联合CEO Ted Sarandos表示：“伟大的作品需要伟大的艺术家，AI不会改变这一点。AI将为创作者提供更好的工具，让他们将愿景变为现实。”
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